本周A股市场震荡，传媒、房地产、计算机等板块表现活跃，市场风格再均衡态势明显。
展望后市走势，业内机构认为，当前科技板块交易拥挤且获利盘较为丰厚，短期内市场震荡或不可避免，但市场风格只是迎来均衡化而非趋势反转，微观结构消化后市场仍有上行基础。在具体配置上，建议以“科技轮动+防御配置”均衡布局，把握市场高切低下的板块轮动机会。
机构后市投资观点
中国银河：以“科技轮动+防御配置”思路均衡布局
建议以业绩为锚，以“科技轮动+防御配置”思路，均衡布局三条主线：一是半导体及产业链（存储芯片、半导体设备与材料、先进封装）、元件、通信设备、储能及电力配套、人形机器人、商业航天等板块；二是内需政策或发力改善供给格局，叠加新型基建和制造业出海需求修复，部分资源品与周期制造板块有望迎来修复，关注基础化工、有色金属、建筑材料、钢铁板块等；三是重视防御性底仓的配置价值，关注煤炭、煤化工、金融、公用事业等板块。
中银证券：微观结构消化后市场仍有上行基础
当前市场风格迎来均衡化而非趋势反转，微观结构消化后市场仍有上行基础。一方面，云厂商资本开支仍处上行通道，全球半导体销售额持续增长，共同指向AI产业趋势仍处上行通道；另一方面，传统板块的景气度回暖依赖政策发力，而当前总量刺激的迫切性和空间均有限，传统板块缺乏系统性盈利弹性，因此成长相对价值的盈利优势仍在，风格彻底切换的逻辑尚不成立。
东吴证券：关注海外算力链中业绩确定性较强的龙头
短期A股迎来风格再平衡，本质上是内生交易拥挤与外围市场联动共同驱动的资金面修正，目前产业逻辑没有出现根本性问题。高波动环境下，配置上优先关注海外算力链中业绩确定性较强、估值仍具性价比的龙头标的，国产算力方向则需耐心把握波动带来的配置机会；非科技方向目前仍缺乏能够持续凝聚市场共识的主线，建议适度配置部分前期调整充分且景气度较优或有事件催化的方向，如商业航天、创新药产业链等。
招商基金：高景气方向有望获得资金青睐
7月A股进入半年报业绩验证期，市场定价逻辑逐步从景气预期转向景气确认，整体或延续震荡走势，高景气方向有望持续获得资金青睐。配置上可重点关注三条主线：一是业绩增长确定性较强的AI硬件相关领域；二是景气度有望改善、估值处于合理区间的周期与先进制造行业；三是业绩具备韧性、估值处于历史低位的板块，存在阶段性修复机会。
易方达基金：科技产业中长期发展逻辑未发生根本性变化
随着半年报业绩预告进入密集披露期，市场对成长板块的关注将进一步从产业预期转向订单、收入与利润的实际验证。经历前期较快上涨后，部分高景气板块估值水平与交易拥挤度有所提升，短期市场或通过震荡与轮动消化阶段性压力，但从中期维度看，科技产业中长期基本面发展逻辑并未发生根本性变化，AI算力需求增长、存储周期修复等线索仍然清晰。
长城基金：把握三条投资主线
当前科技板块交易拥挤且获利盘较为丰厚，短期内市场震荡或不可避免，后市配置建议关注三条主线：一是科技这一中期主线，短期聚焦景气可验证的细分领域，如电子、半导体、AI硬件产业链等；二是把握市场高切低下的板块轮动机会，如创新药、机器人等板块；三是在外部地缘冲突扰动背景下，适度关注黄金及部分资源方向，但不宜作为进攻主线。
影响后市投资大事件
长鑫科技7月16日申购
科创板新股长鑫科技于7月16日开启申购。此次长鑫科技拟募资295亿元，是今年以来A股最大IPO项目，也是科创板历史上第二大IPO。长鑫科技拟初始公开发行66.88亿股，约占发行后总股本的10%（超额配售选择权行使前）。若全额行使15%的超额配售选择权，发行总股数将增至76.91亿股。
重要数据将出炉
7月14日，国新办将举行新闻发布会，介绍2026年上半年进出口情况。7月15日，国家统计局将发布上半年国民经济运行情况、商品住宅销售价格指数月度报告等。
凯文·沃什下周出席美国众议院和参议院委员会听证会
美联储主席凯文·沃什将于当地时间7月14日出席美国众议院金融服务委员会听证会，于7月15日出席参议院银行、住房与城市事务委员会听证会，并将进行网络直播。这是凯文·沃什就任美联储主席后首次出席国会半年度货币政策听证会，市场重点关注沃什就通胀、利率及AI经济影响等相关问题的表态。
美国最新通胀数据下周发布
美国6月CPI数据将于当地时间7月14日发布，备受各方关注。此前伴随着非农就业数据超预期以及通胀反弹，市场对美联储收紧流动性的预期持续升温，但美国6月非农就业数据超预期下行使得各方一定程度上降低了对美联储年内加息的押注，若6月通胀数据随着国际油价回落而同步下行，则市场对美联储年内加息的预期有望进一步降温。
证监会：依法从严打击各类跨境违法违规行为
近日，按照中国证监会和香港证监会确立的执法部门主要负责人定期会晤机制，两地证监会召开第十七次两地执法合作工作会议，双方执法部门主要负责人出席会议。中国证监会表示，下一步，将继续深入贯彻落实中央经济工作会议、全国金融系统工作会议精神和新“国九条”部署，按照防风险、强监管、促高质量发展的工作要求，会同香港证监会持续完善跨境执法协作机制，依法从严打击各类跨境违法违规行为，共同维护两地资本市场稳定健康发展。
A股首批半年报将披露
沪市公司2026年半年报预约披露时间出炉，其中，中船特气、海通发展分别将于7月18日、7月21日披露半年报，龙软科技、神通科技将于7月23日披露半年报。深市公司方面，沃华医药和优彩资源两家主板公司于7月16日率先发布半年报，创业板昊志机电将于7月21日发布半年报。
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